Indicele preţurilor de consum din iulie a depăşit semnificativ aşteptările, ajungând la 7,8% an/an faţă de 6,5% an/an estimat conform consensului Bloomberg, în accelerare faţă de 5,7% an/an în luna precedentă, potrivit unei analize a Erste Group, care deţine BCR în România.

Creşterea a fost puternic influenţată de majorarea preţurilor la energie electrică, care au avansat cu aproape 63% faţă de luna precedentă, după eliminarea plafonului.

BCR şi Erste anticipau anterior un nivel al inflaţiei de 6,9% an/an pentru luna iulie, luând în calcul o creştere lunară estimată de 30% a tarifului la electricitate. Potrivit băncii, inflaţia de bază (CORE2 ajustat) s-a situat în iulie la 5,8% an/an, în linie cu prognoza, dar în uşoară accelerare faţă de 5,7% în iunie.

În urma acestor evoluţii, BCR a revizuit în sus prognoza de inflaţie pentru finalul anului, de la 7,5% la 8,8% an/an şi estimează că vârful va fi atins în august, la 9,2%.

„Luna viitoare vor intra în vigoare majorările de TVA şi accize, iar inflaţia este aşteptată să accelereze în continuare. În prezent, estimăm că vârful inflaţiei din acest an va fi de 9,2% an/an, cel mai probabil în luna august.”, spun analiştii băncii.

Pe termen mediu, instituţia menţine estimarea pentru finalul lui 2026 la 3,7% an/an, considerând că inflaţia va încetini semnificativ odată ce şocurile din iulie şi august vor dispărea din baza de calcul.

Totuşi, eliminarea plafonului preţurilor la gaze naturale, prevăzută pentru aprilie 2026, este văzută ca un risc suplimentar.

În ceea ce priveşte politica monetară, BCR estimează că rata-cheie va rămâne la 6,50% până la finalul lui 2025, fără reduceri anticipate înainte de februarie 2026, când ar putea fi anunţată prima scădere după o pauză prelungită, dacă perspectivele inflaţiei se îmbunătăţesc.

În termeni lunari, preţurile de consum au crescut în iulie cu 2,68%. Alimentele s-au scumpit cu 0,39%, bunurile nealimentare cu 5,06% (pe fondul creşterii de 61,57% a energiei electrice), iar serviciile cu 1,01%, toate pe un profil de creştere generalizată.