Aurul a urcat la un nou maxim istoric, depăşind pragul de 4.380 de dolari pe uncie, într-un context marcat de escaladarea tensiunilor geopolitice şi de aşteptările tot mai ferme ale investitorilor privind reduceri suplimentare ale dobânzilor de către Rezerva Federală a SUA. Evoluţia consolidează cea mai bună performanţă anuală a metalului preţios din ultimii 40 de ani, scrie Bloomberg.

Preţul aurului a crescut cu peste 1%, depăşind recordul anterior stabilit în octombrie, pe fondul pariurilor că Fed va reduce dobânda de politică monetară de două ori în 2026. Datele economice recente din SUA nu au oferit semnale clare privind direcţia economiei, în timp ce preşedintele american Donald Trump a reiterat apelurile pentru relaxarea agresivă a politicii monetare. Dobânzile mai mici sunt, în mod tradiţional, favorabile aurului şi argintului, active care nu generează randament.

În paralel, tensiunile geopolitice au sporit atractivitatea activelor de refugiu. Statele Unite au intensificat blocada petrolieră împotriva Venezuelei, crescând presiunea asupra regimului condus de Nicolás Maduro, iar Ucraina a atacat pentru prima dată un petrolier aparţinând „flotei fantomă” a Rusiei, în Marea Mediterană.

Aurul şi argintul se îndreaptă astfel către cele mai puternice creşteri anuale din 1979.

Aurul s-a apreciat cu aproximativ două treimi de la începutul anului, susţinut de achiziţiile masive ale băncilor centrale şi de intrările consistente în fondurile tranzacţionate la bursă (ETF-uri) garantate cu aur. Potrivit datelor Bloomberg, ETF-urile pe aur au înregistrat intrări timp de cinci săptămâni consecutive, iar Consiliul Mondial al Aurului arată că deţinerile totale au crescut în toate lunile din acest an, cu excepţia lunii mai.

După o corecţie temporară în octombrie, aurul a revenit rapid pe creştere. Goldman Sachs se numără printre băncile care anticipează continuarea aprecierii în 2026, cu un scenariu de bază de 4.900 de dolari pe uncie, şi riscuri în creştere. Potrivit băncii, investitorii în ETF-uri încep să concureze cu băncile centrale pentru o ofertă fizică limitată.

„Achiziţiile băncilor centrale, cererea fizică şi rolul de hedging geopolitic rămân ancore pe termen mediu şi lung, în timp ce politica Fed şi dobânzile reale determină fluctuaţiile ciclice. Noi jucători, precum emitenţi de stablecoin-uri sau anumite trezorerii corporative, încep să aloce capital către aur, lărgind baza de cerere.” a declarat Dilin Wu, strateg la Pepperstone Group

Argintul a avansat cu până la 2,7%, atingând un record de aproape 69 de dolari pe uncie, susţinut de intrări speculative şi de disfuncţionalităţi persistente ale ofertei, după un short squeeze istoric în octombrie. Volumele de tranzacţionare ale contractelor futures pe argint din Shanghai au revenit recent la niveluri comparabile cu cele din perioada crizei.

Platina a crescut pentru a opta sesiune consecutivă, depăşind 2.000 de dolari pe uncie pentru prima dată din 2008. Metalul, care s-a apreciat cu circa 125% în acest an, beneficiază de semnele de înăsprire a pieţei londoneze, pe fondul repoziţionării stocurilor către SUA din cauza riscului de tarife şi al cererii robuste din China.