Warren Buffett admite eşecul unuia dintre cele mai importante pariuri investiţionale ale sale din ultimele decenii. Berkshire Hathaway a raportat o pierdere de 3,8 miliarde de dolari pentru participaţia deţinută la Kraft Heinz, marcând astfel un recul semnificativ în portofoliul colosului financiar condus de legendarul investitor de 94 de ani.

Investiţia în Kraft Heinz a fost iniţial un simbol al viziunii strategice a lui Buffett, care a jucat un rol central în fuziunea dintre Kraft şi Heinz în urmă cu aproape un deceniu. Însă performanţa ulterioară a gigantului din industria alimentară a dezamăgit profund: acţiunile companiei au scăzut cu 62% din momentul fuziunii, în timp ce indicele S&P 500 a urcat cu 202% în aceeaşi perioadă.

La finalul lunii iunie, Berkshire a evaluat participaţia sa la doar 8,4 miliarde dolari, în scădere de la peste 17 miliarde dolari în 2017.

„Această depreciere era demult aşteptată,” a comentat Kyle Sanders, analist la Edward Jones.

Kraft Heinz ia în calcul o posibilă divizare a afacerii, în contextul unor presiuni tot mai mari generate de inflaţie, schimbările de comportament ale consumatorilor şi orientarea acestora către alternative mai sănătoase. Deşi recent compania a raportat o scădere a vânzărilor mai puţin severă decât estimările analiştilor, acest rezultat a venit în principal datorită majorării preţurilor.

În luna mai, Kraft Heinz a anunţat că Berkshire Hathaway a renunţat la locurile din consiliul de administraţie al companiei, semnalând o distanţare faţă de implicarea anterioară. În plus, Berkshire va raporta veniturile din Kraft Heinz cu un decalaj de un trimestru, având acces doar la informaţiile publice ale companiei.

„Este posibil ca Buffett să pregătească terenul pentru o ieşire completă din această investiţie,. Aceasta este, fără îndoială, una dintre cele mai mari greşeli ale lui Warren din ultimele decenii.” a adăugat Sanders.

Pentru prima dată în ultimii trei ani, lichidităţile Berkshire Hathaway au scăzut, coborând cu 1% la 344 miliarde dolari în trimestrul al doilea. În ciuda acestei rezerve uriaşe de capital, Buffett a adoptat o poziţie conservatoare, vânzând de acţiuni în perioada aprilie-iunie, inclusiv fără a răscumpăra propriile acţiuni Berkshire – o strategie pe care o evită de circa un an.

Veniturile din operaţiuni ale conglomeratului au scăzut cu 3,8%, ajungând la 11,16 miliarde dolari, în special din cauza unui declin în segmentul de asigurări. Geico, asiguratorul auto din portofoliu, a raportat o creştere modestă a profitului din subscriere, dar şi o explozie de 40% a cheltuielilor pentru atragerea de noi clienţi.

Alte segmente din portofoliul Berkshire, precum Fruit of the Loom şi Garanimals, au fost afectate de restructurări şi de incertitudinile generate de războiul comercial.

Pe de altă parte, afacerile din energie au raportat o creştere de 7% a veniturilor operaţionale, în timp ce BNSF Railway, operatorul feroviar al grupului, a înregistrat un salt de 19% al câştigurilor, pe fondul unei productivităţi îmbunătăţite şi al unui impozit mai redus.

Totuşi, în contextul valului de consolidare din sectorul feroviar – culminând cu fuziunea de 72 miliarde dolari dintre Union Pacific şi Norfolk Southern – rămâne de văzut dacă BNSF va căuta o tranzacţie similară pentru a-şi păstra relevanţa.

Scriind un nou capitol într-o carieră strălucitoare, Buffett pare să recunoască deschis că pariul Kraft Heinz nu a fost unul câştigător. Într-o perioadă marcată de prudenţă şi realocare de capital, investitorii vor urmări cu atenţie dacă Berkshire va continua retragerea din această poziţie şi cum va repoziţiona uriaşul fond de numerar rămas.