Luni, 20 octombrie, în jurul orei 11:30, a doua zi din oferta de listare Cris-Tim, tranşa destinată investitorilor de retail, prin care au alocate 4 milioane de acţiuni, a fost subscrisă integral, potrivit datelor agregate de Ziarul Financiar.

În sistemul Bursei de Valori Bucureşti erau introduse 2.050 de ordine de cumpărare pentru toate aceste acţiuni la preţul maxim de 17,5 lei, echivalentul a aproximativ 70 de milioane de lei, adică 14 milioane de euro.

Interesul ridicat al micilor investitori sugerează că tranşa ar putea ajunge la suprasubscriere, ceea ce înseamnă că cererea depăşeşte numărul de acţiuni disponibile. Retailul are alocat 15% din totalul ofertei, cu posibilitatea ca această pondere să fie extinsă până la 20%, în cazul în care tranşa investitorilor instituţionali – care deţin 85% din ofertă – va fi redusă. Pentru tranşa instituţionalilor, acolo unde se va stabili şi preţul final de listare, subscrierile nu sunt încă publice.

Captură ZF dintr-o platformă de tranzacţionare

Investitorii de retail pot subscrie la preţul maxim de 17,5 lei şi beneficiază de un discount de 5% pentru subscrierile efectuate în primele patru zile ale ofertei, adică până la 22 octombrie inclusiv.

În cazul în care preţul final de listare va fi mai mic decât cel oferit în faza iniţială, diferenţa va fi returnată investitorilor.

Oferta publică de listare a Cris-Tim a început pe 17 octombrie şi se va derula până pe 29 octombrie. În total, compania scoate la vânzare 27,1 milioane de acţiuni – dintre care 6,2 milioane sunt nou emise, iar 20,9 milioane provin din deţinerile indirecte ale fondatorilor Radu şi Cristina Timiş. În plus, oferta include o opţiune de supra-alocare de până la 1,35 milioane de acţiuni, care ar putea fi utilizată pentru a acoperi o eventuală cerere suplimentară.

Dacă toate acţiunile vor fi vândute, free float-ul – adică ponderea acţiunilor libere la tranzacţionare pe bursă – ar urma să ajungă la 35% din capitalul companiei. Intervalul de preţ stabilit pentru ofertă este între 16,5 lei şi 17,5 lei pe acţiune, ceea ce implică, la mijlocul intervalului, un multiplu de evaluare EV/EBITDA de 9,8x şi o capitalizare bursieră de circa 1,38 miliarde de lei.

Fondurile obţinute din majorarea de capital vor fi direcţionate către finanţarea nevoilor de capital de lucru şi a proiectelor de investiţii, potrivit documentaţiei ofertei. În acelaşi timp, o parte din încasările rezultate din vânzarea acţiunilor deţinute de acţionarul majoritar vor fi folosite pentru rambursarea unui împrumut de 290,8 milioane de lei acordat anterior companiei.

Pentru perioada de după listare, conducerea Cris-Tim intenţionează să adopte o politică de dividend prin care să distribuie cel puţin 50% din profitul net IFRS sub formă de dividende, păstrând totodată flexibilitatea de a acorda dividende speciale atunci când situaţia financiară o permite.