Sperietura de pe pietele bursiere de la sfarsitul lunii trecute n-a fost o panica in toata regula. Rata dobanzii la certificatele de trezorerie americane cu scadenta la zece ani - un indicator mai bun decat cotatiile actiunilor pentru ceea ce cred investitorii ca se va intampla cu economia - a scazut brusc.

Cu toate astea, rata dobanzii se afla la un nivel mai mare decat cel atins la jumatatea lui mai si cu mult peste cel de la inceputul anului. Aceasta ne spune ca investitorii inca mai considera ca o recesiune, care ar obliga Rezervele Federale (Fed) sa reduca dobanzile, este destul de improbabila.

Asa ca ceea ce s-a intamplat n-a fost chiar suma tuturor temerilor. Dar a fost suma unor temeri - a trei, mai precis.

...

Paul R. Krugman este comentator la The New York Times si profesor de economie si relatii internationale la Universitatea Princeton. Urmatorul lui text va aparea in numarul din 22 august al BUSINESS Magazin.