Costurile de împrumut de referinţă ale Statelor Unite riscă să ajungă la 6% pentru prima dată în ultimii 26 de ani, în condiţiile în care temerile legate de preţurile ridicate ale petrolului, inflaţie şi datoria publică uriaşă a Americii provoacă turbulenţe pe cea mai importantă piaţă de obligaţiuni din lume, avertizează Pimco, scrie FT. 

Dan Ivascyn, directorul de investiţii al Pimco, unul dintre cei mai mari administratori de fonduri de obligaţiuni din lume, a declarat că o nouă creştere puternică a randamentelor titlurilor de stat americane pe 10 ani, de la nivelul actual de 5,29%, este „posibilă”, în condiţiile în care investitori precum fondurile speculative sunt nevoiţi să renunţe la pariurile lor perdante pe obligaţiuni, după mai multe săptămâni de vânzări masive pe o piaţă de 32.000 de miliarde de dolari.

„Este cu siguranţă posibil, chiar şi din perspectiva tranzacţiilor pe termen scurt, având în vedere că o parte din activitatea pe care am observat-o în ultimele două săptămâni este legată de factori tehnici nefavorabili şi de închiderea forţată a unor poziţii de către fondurile speculative de tip platformă şi alţi investitori care utilizează efectul de levier. Cu siguranţă se poate ajunge acolo”, a declarat Ivascyn pentru Financial Times.

Declaraţiile lui Ivascyn vin în completarea avertismentelor lansate în ultimele săptămâni de alţi investitori, care susţin că pe piaţa titlurilor de stat americane se formează un „cerc vicios”, în care valurile succesive de vânzări împing randamentele la niveluri care determină şi alţi participanţi la piaţă, precum fondurile de investiţii imobiliare, să îşi vândă obligaţiunile.

Randamentele obligaţiunilor guvernamentale americane pe 10 ani, care reprezintă un reper pentru active în valoare de mii de miliarde de dolari la nivel mondial, se tranzacţionează deja la niveluri nemaivăzute de la începutul anilor 2000, pe fondul îngrijorărilor investitorilor privind inflaţia alimentată de războiul declanşat de Donald Trump împotriva Iranului, valul masiv de împrumuturi contractate de companiile din sectorul inteligenţei artificiale şi aşteptările privind o creştere economică solidă.

Inflaţia este deosebit de nocivă pentru obligaţiuni, deoarece acestea oferă investitorilor fluxuri de venituri fixe.