Retailerul american de jocuri video GameStop a anunţat duminică că a lansat o ofertă de preluare a eBay pentru 125 de dolari pe acţiune, într-o tranzacţie mixtă –  numerar şi acţiuni – care evaluează platforma de comerţ electronic la aproximativ 55,5 miliarde de dolari, potrivit CNBC.

Oferta, împărţită în proporţii egale între numerar şi acţiuni GameStop, reprezintă o primă de 20% faţă de preţul de închidere al eBay din ziua precedentă, de 104,07 dolari, respectiv o primă de 46% faţă de cotaţia din 4 februarie — data la care gigantul din retailul de gaming a început să-şi construiască o participaţie în companie.

Acţiunile eBay se tranzacţionau în creştere cu 13% în şedinţa after-hours, la circa 118 dolari, nivel sensibil sub oferta de 125 dolari, semn că investitorii rămân sceptici cu privire la finalizarea tranzacţiei. Titlurile GameStop au avansat cu aproximativ 4%, la 27,6 dolari per titlu.

Anunţul a venit în contextul în care Ryan Cohen, directorul general al GameStop, a declarat pentru Wall Street Journal că vede o cale prin care eBay ar putea deveni un concurent mult mai redutabil pentru Amazon.

Pentru mulţi investitori, GameStop rămâne sinonim cu unul dintre cele mai haotice episoade din istoria recentă a pieţelor de capital: în ianuarie 2021, utilizatorii forumului Reddit WallStreetBets au cumpărat în masă acţiunile companiei, un retailer de jocuri video aflat la acea vreme în declin, pe care marile fonduri de hedging pariaseră că va scădea.

Când preţul a început să urce, fondurile au fost nevoite să-şi cumpere înapoi poziţiile pentru a limita pierderile, alimentând şi mai mult creşterea, un cerc vicios cunoscut în jargonul bursier drept „short squeeze".

Acţiunile au explodat de la circa 20 de dolari la aproape 500 în câteva zile, cu creşteri de peste 1.600% în două săptămâni, într-un episod care a intrat în istoria pieţelor financiare ca primul episod major al aşa-zisului fenomen „meme stocks", adică acţiuni propulsate de entuziasmul colectiv din reţelele de socializare, nu de rezultatele financiare ale companiilor.

Revenind la ofertă, GameStop şi-a construit o participaţie de aproximativ 5% în eBay şi a obţinut o scrisoare de angajament din partea TD Bank pentru un credit de până la 20 de miliarde de dolari necesar finanţării tranzacţiei. Restul ar urma să fie acoperit din rezerva de numerar a companiei, de circa 9,4 miliarde de dolari.

Tranzacţia rămâne supusă aprobării consiliului de administraţie al eBay, autorităţilor de reglementare şi acţionarilor ambelor companii. Fezabilitatea ofertei ridică însă semne de întrebare, întrucât GameStop, cu o capitalizare bursieră de aproximativ 12 miliarde de dolari înainte de anunţ, încearcă să preia o companie de patru ori mai mare, evaluată la circa 46 de miliarde de dolari.

Cohen a declarat că este pregătit să ducă oferta direct la acţionari, printr-o luptă prin procură, în cazul consiliul eBay o respinge; în cazul în care operaţiunea se încheie cu succes, el ar urma să conducă compania rezultată.

GameStop promite reduceri de costuri de 2 miliarde de dolari în primul an, vizând în principal bugetul de marketing al eBay de 2,4 miliarde de dolari în exerciţiul fiscal 2025, în condiţiile în care numărul de cumpărători activi ai platformei a stagnat în ultima perioadă.

Compania estimează că reducerile de costuri ar putea urca profitul pe acţiune al eBay de la 4,26 la 7,79 dolari. GameStop propune şi utilizarea celor aproximativ 1.600 de magazine fizice din Statele Unite drept infrastructură pentru platforma eBay, inclusiv pentru autentificarea şi livrarea produselor.

eBay a pierdut teren constant în faţa Amazon şi a platformelor specializate de second-hand, volumul brut de mărfuri coborând de la 100 de miliarde de dolari în 2020 la 79,6 miliarde în 2025.