Comunicatul de saptamana trecuta al bancii centrale americane, in care se spunea ca "probabil numarul de majorari ale dobanzilor nu va fi prea ridicat", s-a soldat imediat cu deprecierea dolarului in raport cu euro si yenul, in timp ce titlurile emise de trezoreria americana au inregistrat o crestere a cotatiilor. Totusi, unii analisti americani cred ca la intalnirea Comitetului Federal pentru o Piata Deschisa din 31 ianuarie, ziua in care Alan Greenspan, presedintele Rezervei Federale, se va retrage, rata dobanzii americane va fi majorata cu 0,25 de puncte procentuale.

Cat despre Banca Centrala Europeana (BCE), se prevad doua majorari ale ratei dobanzii, una in martie si alta in al doilea trimestru, potrivit unui sondaj Reuters in care au fost intervievati 59 de analisti. Majoritatea economistilor au indicat pentru acest an doua majorari ale dobanzilor, la 2,5% - la sfarsitul primului semestru si la 2,75% - in ultimele sase luni ale anului.

Asta inseamna ca nivelul dobanzilor ramane sub cel neutru, de 3,5% - la care investitorii nu inregistreaza nici castiguri, nici pierderi - calculat pentru o crestere economica potentiala cuprinsa intre 1,5% si 2%.

Evolutia dobanzilor depinde insa de o serie de factori. Astfel, in cazul in care cererea din cadrul gruparii va ramane redusa, moneda europeana se va aprecia, iar avansul economiei mondiale va fi modest, Banca Centrala Europeana ar putea decide oprirea majorarii ratei dobanzii.