Greg Abel le-a promis acţionarilor Berkshire Hathaway că va acţiona „decisiv” şi va face investiţii „semnificative” în acţiuni sau achiziţii atunci când vor apărea oportunităţi, scrie FT. 

Când se va întâmpla asta? E nevoie de răbdare.

Conducând pentru prima dată adunarea anuală a conglomeratului de la Omaha, noul director general în vârstă de 63 de ani, care a preluat conducerea de la Warren Buffett la începutul acestui an, a spus că portofoliul uriaş de numerar şi titluri de Trezorerie al Berkshire, de 380 miliarde de dolari, înseamnă că grupul nu este „dependent de nimeni”.

El a adăugat că nu este „nerăbdător să aloce capital către oportunităţi mediocre”.

„Avem vreo idee ce se va întâmpla mâine sau dacă acel eveniment va avea loc peste trei ani, peste doi ani?”, a întrebat Abel. „Dar vor exista dislocări în pieţe care ne vor permite din nou să acţionăm.”

Celebra adunare anuală a marcat o schimbare faţă de anii trecuţi, nu în ultimul rând pentru că Buffett a stat în primul rând, alături de ceilalţi directori ai companiei. Întâlnirea a fost mai scurtă, cu mai puţin timp pentru întrebările acţionarilor, iar materialele video care precedau în mod tradiţional evenimentul — cu apariţii ale unor celebrităţi precum Jamie Lee Curtis — nu au mai fost difuzate.

Abel şi-a concentrat răspunsurile pe business, invocând frecvent valorile şi cultura Berkshire. El a redat un fragment video din mărturia lui Buffett în faţa Congresului, în 1991, după scandalul de tranzacţionare cu obligaţiuni de la Salomon Brothers, când Buffett a spus: „Pierdeţi bani pentru firmă şi voi fi înţelegător. Pierdeţi chiar şi o fărâmă din reputaţia firmei şi voi fi nemilos.”

Abel a spus că acea mărturie, difuzată de obicei în fiecare an la adunarea anuală a companiei, este imnul Berkshire.

„Am auzit de multe ori despre ABC — aroganţa, birocraţia, complacenţa — care se pot strecura într-o companie şi o pot distruge”, a spus el. „Iar noi intenţionăm să nu permitem niciodată ca acest lucru să se întâmple.”

Dar, spre deosebire de Buffett, Abel nu a oferit perspective mai ample asupra lumii şi nici înţelepciunea aproape profesorală pe care acţionarii ajunseseră să o preţuiască la predecesorul său. Mulţimea din Omaha a fost mai mică decât în anii anteriori — mai ales faţă de întâlnirile recente, când mulţi acţionari veneau cu avionul temându-se că ar putea fi ultima dată când îl văd pe Buffett vorbind în persoană. Părţi din sectoarele superioare ale arenei erau slab ocupate; Berkshire nu a răspuns unei solicitări privind cifrele de participare.

Abel a glumit că ştia că boardul companiei şi familia sa vor fi prezenţi, dar nu era sigur cine altcineva va fi în public.

„Dar este minunat să vă avem pe toţi aici”, a spus el, stârnind râsete.

Abel, la fel ca Buffett înaintea lui, a repetat că va fi răbdător şi disciplinat în investiţii. Buffett s-a plâns anterior de evaluările foarte ridicate ale acţiunilor americane, care i-au limitat opţiunile de a intra puternic în piaţă. Abundenţa capitalului de private equity a îngreunat, de asemenea, capacitatea Berkshire de a concura în tranzacţii.

Berkshire vinde constant acţiuni de peste trei ani şi a folosit rezervele de numerar doar pentru câteva achiziţii de amploare. Asta a însemnat că zecile de miliarde de dolari care intră anual în subsidiarele sale sunt direcţionate către titluri de Trezorerie americane. Nivelul de numerar al companiei a crescut de şase ori în ultimul deceniu.

Buffett, vorbind sâmbătă, a spus că în cei 60 de ani în care a condus Berkshire a avut poate cinci ani cu oportunităţi cu adevărat „suculente”, făcând referire la crizele care i-au oferit aşa-numitului Oracol din Omaha ocazii de investiţii foarte profitabile. Mai recent, compania a preferat să stea pe margine.

Afluxul de capital privat în pieţe a afectat şi operaţiunile de asigurări ale Berkshire, pe măsură ce competiţia reduce tarifele practicate de asigurători. Abel şi Ajit Jain, vicepreşedinte Berkshire care supraveghează businessurile de asigurări ale companiei, au spus că vor subscrie mai puţin business din acest motiv.

„Asigurările, la fel ca investiţiile, sunt un joc care cere răbdare”, a spus Jain sâmbătă. „Este foarte dificil să-i faci pe oameni să stea deoparte şi să nu facă nimic.”