Acţiunile grupului ceh de apărare Czechoslovak Group (CSG) au urcat cu aproximativ 25% în prima zi de tranzacţionare la Bursa din Amsterdam, după cea mai mare listare realizată vreodată de o companie din industria de apărare din punctul de vedere al fondurilor atrase, într-o ofertă evaluată la până la 3,8 miliarde de euro.

Titlurile au fost vândute în ofertă la un preţ de 25 de euro pe acţiune, iar în primele ore de la debut au atins niveluri de peste 32–33 de euro, ceea ce a dus capitalizarea bursieră a companiei la aproximativ 25 de miliarde de euro. La aceste niveluri, investitorii evaluează grupul la un multiplu de circa 18 ori EBITDA.

Oferta a inclus 30 de milioane de acţiuni noi şi până la 122 de milioane de acţiuni existente, inclusiv o opţiune de supra-alocare, structura tranzacţiei permiţând atât atragerea de capital proaspăt în companie, cât şi monetizarea unei părţi din participaţia acţionarului principal, scrie Reuters.

Principalul beneficiar al listării este fondatorul şi proprietarul grupului, Michal Strnad, în vârstă de 33 de ani, care ar urma să încaseze aproape 3 miliarde de euro din vânzarea pachetului de acţiuni, potrivit detaliilor din prospect. Restul sumelor obţinute merg către companie pentru finanţarea dezvoltării.

Dimensiunea tranzacţiei plasează IPO-ul CSG peste alte listări recente din industria de apărare şi marchează una dintre cele mai mari oferte publice iniţiale din Europa din ultimii ani. Interesul investitorilor a fost ridicat încă din primele zile de bookbuilding, ordinele depăşind rapid volumul oferit, potrivit intermediarilor. Printre investitorii ancora s-au numărat fonduri administrate de Artisan Partners, BlackRock şi Al-Rayyan Holdings, afiliat fondului suveran al Qatarului, fiecare angajându-se cu câte aproximativ 300 de milioane de euro.

Listarea vine într-un moment favorabil pentru companiile din apărare, pe fondul creşterii bugetelor militare în Europa după invazia Rusiei în Ucraina şi al presiunilor geopolitice tot mai puternice. Indicii sectoriali ai apărării au atins maxime istorice, iar investitorii tratează industria ca pe una strategică, cu fluxuri de comenzi pe termen lung şi marje ridicate.

CSG, cu sediul la Praga, este unul dintre grupurile europene cu cea mai rapidă expansiune din domeniu. Compania produce şi modernizează echipamente militare, muniţie, vehicule blindate şi sisteme logistice, iar printre clienţi se numără şi armata ucraineană. În ultimii ani, grupul a crescut prin achiziţii succesive şi integrarea unor active industriale din Europa Centrală şi de Est.

Povestea companiei este legată de familia Strnad. Tatăl actualului proprietar a început în anii ’90 cu tranzacţionarea de echipamente militare din stocuri sovietice, iar businessul s-a extins treptat spre producţie şi servicii. Michal Strnad a preluat conducerea şi a accelerat ritmul achiziţiilor, transformând CSG într-un conglomerat industrial cu prezenţă internaţională.

Prin listarea la Amsterdam, managementul urmăreşte acces mai facil la capital internaţional şi o bază mai largă de investitori instituţionali, într-un moment în care companiile din apărare au nevoie de investiţii semnificative pentru creşterea capacităţilor de producţie. În acelaşi timp, tranzacţia oferă un reper de evaluare pentru alte grupuri europene din domeniu care iau în calcul listarea.