Sistemul monetar al viitorului. Ne intoarcem la etalonul aur?

Autor: Mihai Mitrica Postat la 10 iunie 2011 357 afişări

Presedintele Basescu a lasat sa-i scape zilele trecute un porumbel mesager cu un avertisment sumbru: “Criza datoriilor suverane este o realitate care se va agrava in perioada urmatoare la nivel global”. Prevestind acelasi lucru din SUA, din Grecia sau din China, altii anunta sau incearca sa determine o schimbare a ordinii financiare mondiale, daca nu chiar a ideii de moneda asa cum o cunoastem acum.

Sistemul monetar al viitorului. Ne intoarcem la etalonul aur? deschide galeria

Indicator al sanatatii unei monede, raportul dintre datoria totala a unei tari si PIB este in Statele Unite evident dezechilibrat, dupa ce a ajuns la peste 370%. Scepticii spun ca asta e dovada ca economia se afla intr-o plina bula a datoriei, fiindu-i necesari din ce in ce mai multi dolari imprumutati pentru a obtine un dolar de produs intern brut, raport care ajunsese recent la 10 dolari imprumutati pentru un dolar de crestere a PIB.

Fata de anul 2000, PIB a crescut cu 56% (de la 9,4 trilioane de dolari la 14,7 trilioane), insa datoria totala s-a umflat cu 112% (de la 26,1 trilioane de dolari la 55,3 trilioane), potrivit USDebtclock.org. In timpul crizei din 1929-1933, acelasi raport ajunsese la un maximum de aproape 300% inainte de a face implozie si de a trimite intreaga lumea intr-un vertij la capatul caruia s-au aflat ororile razboiului mondial. Iar acum, tot razboiul dintre republicani si democrati se duce exact pe tema datoriei: poate fi marit plafonul de indatorare, ca statul sa nu ramana fara bani, sau trebuie taiate drastic cheltuielile, tocmai intr-o perioada cand relansarea economiei SUA e incerta?

Cantitatea de moneda americana de pe piata a crescut deja odata cu programele de stimulare Q1 si Q2 de care aminteam mai sus si odata cu ea au crescut (aproape s-au dublat) si preturile principalelor marfuri. Corelatia dintre cresterea ofertei de dolari si inflatia mondiala nu denota insa o cauzalitate mecanica, afirma unii analisti: marfurile s-au scumpit pentru ca exista o cantitate mai mare de bani in piata, insa acea cantitate n-ar fi de dolari, ci de yuani.

China, mai mult decat Statele Unite si Europa la un loc, tipareste yuani ca sa plateasca cu ei cantitatea in crestere de materii prime pe care o cere economia sa. Intre 1996 si 2008 China si-a crescut masa monetara M2 cu 17,4%, iar in 2009 ritmul de crestere fata de anul precedent a fost de 24,6%. La randul lor, SUA au majorat cu 6,3% masa monetara intre 1996 si 2008, iar in 2009 cu 3,5% fata de anul precedent.

La randul sau, Europa sta si ea destul de inconfortabil, mai ales ca nevoia de reformare a fundamentelor zonei euro se suprapune peste calendarele electorale din Germania si Franta. Conducerea Bancii Centrale Europene (BCE) ia in discutie saptamana aceasta problema datoriilor Greciei, unde criza datoriilor s-a acutizat. Problema in cazul Greciei este evident de solvabilitate, iar randamentele pe care le cer investitorii pentru a cumpara datorie greceasca arata clar ca isi fac foarte putine sperante ca Atena va fi vreodata in stare sa isi onoreze platile in structura lor de acum.

Europa este insa divizata intre viziunea Germaniei, care nu-si doreste acordarea unor noi imprumuturi Greciei, ci restructurarea celor existente, si cea a Bancii Centrale Europene, pentru care o restructurare, fie ea si una "soft", ar insemna decredibilizarea anticipata a oricaror alte viitoare emisiuni de datorie ale zonei euro.

Tratamentul care a fost aplicat in Grecia din mai anul trecut si pana acum nu a dat roadele asteptate: economia nu si-a revenit, majoritatea imprumuturilor au fost folosite sa le rostogoleasca pe cele vechi, insa la dobanzi mai mari, iar tintele fiscale au fost ratate. Aceasta a deschis discutia despre posibilitatea ca aplicarea masurilor fiscale si tot programul de privatizare in valoare de 50 de miliarde de euro, la care Grecia s-a angajat pentru urmatorii trei-cinci ani, sa fie scoase de sub autoritatea Atenei si trecute in raspunderea directa a Bruxellesului. Ar insemna un pas inainte spre unificarea fiscala a zonei euro, asa cum e ea dorita de Germania, dar tot nu ar exclude un deznodamant prost al crizei datoriilor grecesti, lucru sanctionat prompt prin retrogradarile succesive de rating suferite de Grecia din partea Moody's sau a Fitch.

Coruptia, birocratia, fuga profiturilor in strainatate, faptul ca economia elena se afunda in recesiune in loc sa-si revina si faptul ca protestele de strada zilnice au devenit sport national compun un amestec cu potential exploziv, care ii determina pe unii comentatori greci si straini sa propuna o solutie radicala, de iesire din zona euro si din UE si de reintoarcere la drahma, pentru a-si putea apoi reaseza datoriile prin devalorizarea puternica (50-60%) a propriei monede. Ar fi pentru prima data cand un stat renunta la moneda unica (mecanismul de iesire din zona euro nici macar n-a fost prevazut in tratate), iar consecintele pentru zona euro ar fi catastrofale: dupa Grecia, pe usa ramasa deschisa ar putea urma oricand Irlanda si Portugalia, lipsite si ele de capacitatea de rambursare conform planului a imprumuturilor uriase pe care le-au angajat.

Nimeni nu vrea sa deschida insa o astfel de cutie a Pandorei, pentru ca proiectul monedei unice europene e sfant pentru liderii ei, iar cei ce au interesul economic ca zona euro sa reziste si sa poata oferi o contrapondere solida la dominatia mondiala a dolarului sunt multi. Pe investitorii chinezi ii vedem deja in Grecia, cumparand active si oferindu-si sprijinul. Si daca ne luam dupa conservatorii americani speriati de o invazie rosie, au inceput deja sa faca acelasi lucru si in SUA.

Urmărește Business Magazin

/special/sistemul-monetar-al-viitorului-ne-intoarcem-la-etalonul-aur-8320323
8320323
comments powered by Disqus
Ambiţia mea este să conduc banca nr. 1 din România Ambiţia mea este să conduc banca nr. 1 din România

Cu o experienţă de peste 15 ani în industria bancară, Bogdan Neacşu, în prezent preşedinte - director general al CEC Bank, a povestit în cadrul celui mai recent eveniment Meet the CEO organizat de Business MAGAZIN cu ce provocări vine meseria de bancher, ce a învăţat din fiecare experienţă avută în cadrul altor instituţii bancare şi cum şi-a propus să îmbine modelul de banking tradiţional al celei mai vechi bănci din România cu transformările venite prin prisma digitalizării.

vezi continuarea
ZF.ro
S-a terminat! Decizia CRUCIALĂ luată de PSD în urmă cu câteva ore. S-a terminat! Decizia CRUCIALĂ luată de PSD în urmă cu câteva ore.
RĂSTURNARE uriaşă de teatru de la unul dintre cei mai mari producători auto. ADIO motoare pe benzină şi diesel. A renunţat complet
ProMotor.ro
Care este mai tare: 4WD de la Dacia sau quattro de la Audi? Momentul adevărului Care este mai tare: 4WD de la Dacia sau quattro de la Audi? Momentul adevărului
I-a UMILIT pe polițiștii locali. Un Maybach parcat ilegal nu poate fi ridicat de mașina de tractare!
Este singura mașină sport produsă în România și una dintre cele mai rare. Numai 5.141 de unități au fost fabricate
Descopera.ro
Misterul CORPULUI lui Lenin şi EXPERIMENTUL rusesc care durează deja de 90 de ani. ''Zici că se va RIDICA'' Misterul CORPULUI lui Lenin şi EXPERIMENTUL rusesc care durează deja de 90 de ani. ''Zici că se va RIDICA''
PROBLEMA de matematică pe care doar o persoană dintr-o mie o poate rezolva. Majoritatea oamenilor dau ca răspuns numărul 40
VIDEO. Momentul ŞOCANT în care un bărbat îndreaptă un laser către PILOTUL unui elicopter de poliţie aflat în zbor
Go4it.ro
NETFLIX nu mai asigură gratuitate utilizatorilor din România. Ce oferă Netflix în schimb NETFLIX nu mai asigură gratuitate utilizatorilor din România. Ce oferă Netflix în schimb
O companie britanică lansează în 2020 un telefon cu WINDOWS 10. Acesta va putea fi folosit asemeni unui PC
Cum arată adidaşii de 400 de dolari în care Nike a investit multă tehnologie
Csid.ro
Portretul psihologic al unui violator: cum îl recunoaştem şi cum evităm să devenim victime Portretul psihologic al unui violator: cum îl recunoaştem şi cum evităm să devenim victime
Cum poţi ajuta o femeie care este abuzată
HOROSCOP AUGUST 2019: se anunţă noi câştiguri financiare şi multe relaţii pasagere

Preluarea fără cost a materialelor de presă (text, foto si/sau video), purtătoare de drepturi de proprietate intelectuală, este aprobată de către www.bmag.ro doar în limita a 250 de semne. Spaţiile şi URL-ul/hyperlink-ul nu sunt luate în considerare în numerotarea semnelor. Preluarea de informaţii poate fi făcută numai în acord cu termenii agreaţi şi menţionaţi in această pagină.