Cine urmeaza dupa Grecia?

Postat la 27 aprilie 2010 46 afişări

Au temei comentariile lui Kenneth Rogoff, fost economist-sef al FMI, ca inca un stat sau mai multe din zona euro, in afara de Grecia, vor apela in urmatorii doi-trei ani la sprijinul FMI si ca Irlanda, Spania si Portugalia sunt "evident vulnerabile" din acest punct de vedere?

Cine urmeaza dupa Grecia?
Cine urmeaza dupa Grecia? deschide galeria

Kenneth Rogoff, actualmente profesor la Harvard, nu e singurul care gandeste asa. Multi economisti si investitori, mai ales americani, vorbesc de multe luni de o criza a datoriei publice in alte tari ale zonei euro decat Grecia, iar discutia s-a deplasat treptat, de la studiul politicilor fiscale in aceste tari la studiul comportamentului fata de ele al investitorilor.

Luni, randamentul la obligatiunile grecesti pe doi ani a crescut cu 3%, cea mai mare crestere intr-o singura zi de la intrarea Greciei in zona euro, acum noua ani, la 13,52%: este cel mai mare randament din lume la ora actuala pentru o datorie suverana pe termen scurt, mai mare decat al unor tari ca Argentina (8,8%) sau Venezuela (11%), evitate constant de investitori. In acelasi timp, randamentul obligatiunilor portugheze pe doi ani a crescut cu 0,75%, la 3,98%, al celor irlandeze tot cu atat, la 2,99%, iar al celor spaniole a urcat cu 0,25%, la 1,87%.

Daca socotim in diferenta fata de costul obligatiunilor germane pe zece ani, situat in jur de 3%, randamentul obligatiunilor grecesti cu aceeasi scadenta este acum mai mare cu 6,5%, al celor irlandeze cu 1,8%, al celor portugheze cu 2,2%, al celor spaniole si italiene cu 1%. Toate sunt niveluri record pentru ultimele luni sau chiar mai mult. Aceleasi recorduri le-a marcat si costul contractelor CDS (credit default swap - asigurari contra incapacitatii de plata) pe cinci ani, care a sarit spectaculos de vineri pana luni in cazul tarilor respective: pentru Grecia, de la 615 la 703 puncte de baza (ceea ce inseamna ca datoria greceasca este acum cea mai costisitoare de asigurat din Europa - 703.000 de dolari pe an pentru asigurarea a 10 milioane de dolari datorie), pentru Portugalia de la 279 la 305 puncte de baza, pentru Spania de la 174 la 186 puncte de baza, conform monitorizarii CMA DataVision .

Judecate prin prisma eventualului sprijin la care ar putea apela celelalte tari, dupa Grecia, cifrele de mai sus par deocamdata chiar linistitoare, daca ne raportam nu la cat reprezinta in PIB ponderea deficitului bugetar sau a datoriei publice, ci la valorile lor absolute si la dimensiunea economiilor. Economia Spaniei este de patru ori mai mare decat cea a Greciei, iar datoria tarii a ajuns la 560 de miliarde de euro, fata de 273 de miliarde in cazul Greciei. Si problema nu e atat datoria, sau ponderea ei in PIB, cat faptul ca nu se intrevede o crestere economica de natura sa sustina aceste state in reducerea ei. "O redresare a economiei ar atenua problema datoriei, dar e foarte greu pentru Europa sa ajunga la o redresare durabila", afirma Kenneth Rogoff , justificand de ce crede ca indatorarea tarilor din eurozona va creste in continuare, iar situatia va sili una sau mai multe tari sa urmeze exemplul Greciei si sa apeleze la FMI. O solutie de avarie insa, nu de rezolvare a problemei pe termen lung, fiindca taierile de cheltuieli recomandate de FMI nici nu pot asigura resurse de crestere, nici nu e clar cat de suportabile vor fi socialmente.

Din acest punct de vedere, ceea ce se va intampla in Grecia in lunile urmatoare va fi un test decisiv, urmarit de investitorii care pariaza pe (sau mai exact contra) Greciei si a euro. Cine sunt ei? La sfarsitul anului trecut, The Wall Street Journal mentiona nume ca North Asset Management, fond speculativ cu sediul la Londra, care paria pe deprecierea obligatiunilor Spaniei si ale Italiei, sau Pivot Capital Management, din Monaco, ce miza pe faptul ca vor aparea probleme in Spania, Portugalia, Italia si Grecia. In februarie, presa greaca il acuza deschis pe John Paulson, cel mai important manager de fonduri speculative cercetat in investigatia privind frauda Goldman Sachs cu obligatiuni ipotecare, ca are o echipa de 20-30 de oameni care se ocupa exclusiv de pariurile impotriva Greciei si a monedei euro, mizand pe degradarea situatiei din Grecia si pe extinderea crizei datoriilor in alte tari din zona euro.

Paginatie:

Urmărește Business Magazin

Am mai scris despre:
Grecia,
Portugalia,
Italia,
Irlanda,
Spania,
Kenneth Rogoff,
FMI
/analize/servicii-financiare/cine-urmeaza-dupa-grecia-6066747
6066747
comments powered by Disqus
Avocatul gulerelor albe Avocatul gulerelor albe

Mihai Mareş se numără printre primii avocaţi români care s-au specializat pe criminalitatea gulerelor albe, apărând executivi de top, antreprenori, afaceri dezvoltate în România sau subsidiare ale marilor multinaţionale. Dacă ne uităm la tensiunile din business din ultimii ani, atât de pe plan local, cât şi de la nivel internaţional, constatăm cu uşurinţă că pariul său a fost unul câştigător. Cum a ales acest domeniu şi care au fost paşii prin care a construit casa de avocatură Mareş & Mareş?

vezi continuarea
ZF.ro
Care sunt cele mai bune pârtii din România şi cât costă un weekend la schi Care sunt cele mai bune pârtii din România şi cât costă un weekend la schi
Englezii închid uşa „instalatorilor polonezi şi muncitorilor români”: Regatul Unit nu mai vrea forţă de muncă ieftină în fabrici, depozite, hoteluri şi restaurante
ProMotor.ro
O șoferiță de DUSTER a produs haos în București. TOTUL în MARȘARIER O șoferiță de DUSTER a produs haos în București. TOTUL în MARȘARIER
Dacia lui 'nea Costică fumegă ca o locomotivă cu aburi, dar are dotări din secolul XXI
Limbaj codat la Poliţia Rutieră: „Să-i pună un Ana-Vasile“
Descopera.ro
Marile FALSURI despre coronavirus! Ce îţi poate face RĂU şi ce îţi poate face BINE Marile FALSURI despre coronavirus! Ce îţi poate face RĂU şi ce îţi poate face BINE
Microsoft a RECUNOSCUT că Windows 10 are o problemă serioasă, dar ne spune cum s-o REZOLVĂM
Medicamentul care TRATEAZĂ coronavirusul. Anunţul a fost făcut de adjunctul OMS: „Există doar un singur medicament eficient”
Go4it.ro
Chiar dacă are cele mai scumpe telefoane, tot Apple vinde mai mult! Un IPHONE este cel mai bine vândut telefon din lume Chiar dacă are cele mai scumpe telefoane, tot Apple vinde mai mult! Un IPHONE este cel mai bine vândut telefon din lume
Pot fi telefoanele la fel de dependente ca drogurile? Ce spun, de fapt, oamenii de ştiinţă
Cel mai nou telefon PLIABIL a ajuns în România! Ce poate să facă noul SAMSUNG de 1.400 de euro
Csid.ro
Portretul psihologic al unui violator: cum îl recunoaştem şi cum evităm să devenim victime Portretul psihologic al unui violator: cum îl recunoaştem şi cum evităm să devenim victime
Cum poţi ajuta o femeie care este abuzată
HOROSCOP AUGUST 2019: se anunţă noi câştiguri financiare şi multe relaţii pasagere

Preluarea fără cost a materialelor de presă (text, foto si/sau video), purtătoare de drepturi de proprietate intelectuală, este aprobată de către www.bmag.ro doar în limita a 250 de semne. Spaţiile şi URL-ul/hyperlink-ul nu sunt luate în considerare în numerotarea semnelor. Preluarea de informaţii poate fi făcută numai în acord cu termenii agreaţi şi menţionaţi in această pagină.