Compania spaţială SpaceX vizează data de 12 iunie pentru debutul pe bursa americană Nasdaq, pregătind terenul pentru cea mai mare ofertă publică iniţială din toate timpurile, intens dezbătută în cercurile de investitori în ultimele săptămâni.

Gigantul lui Elon Musk intenţionează să atragă cel puţin 80 de miliarde de dolari prin intermediul IPO-ului. Deşi consultanţii estimau iniţial listarea în jurul datei de 17 iunie, calendarul a fost accelerat recent pentru a prinde o fereastră cât mai optimă de piaţă.

Preţul a fost deja fixat la 135 de dolari pe acţiune printr-o decizie atipică a structurii de conducere, care a evitat mecanismele tradiţionale de negociere de pe Wall Street pentru a controla direct atragerea de capital. Suma totală atrasă poate urca la 86 de miliarde de dolari dacă băncile exercită opţiunea „greenshoe”, ceea ce ar plasa valoarea de piaţă a SpaceX la aproape 1.800 de miliarde de dolari, propulsând-o direct în topul celor mai valoroase zece companii din Statele Unite.

Elon Musk va deţine însă 82% din puterea de vot prin acţiunile speciale de clasă B, o structură de guvernanţă controversată care îl face imposibil de înlocuit din funcţie şi care a atras deja scrisori de îngrijorare de la marile fonduri de pensii americane.

Brokerii români, întrebaţi dacă IPO-ul SpaceX, 75 de miliarde de dolari şi o evaluare de 13 ori cât toate companiile de la Bursa de Valori Bucureşti la un loc, va reduce lichiditatea de pe piaţa locală

Concret, fondurile se tem că aceşti piloni de vot sunt singurii care pot solicita demiterea lui din funcţia de preşedinte executiv sau director general, lăsând investitorii minoritari fără nicio pârghie de control asupra deciziilor de management.

SpaceX se va tranzacţiona la un multiplu P/S (Price-to-Sales) de 92 de ori, adică o capitalizare bursieră de 92 de ori mai mare decât veniturile sale anuale, o evaluare extrem de agresivă şi generoasă în comparaţie cu restul marilor grupuri tech, în condiţiile în care compania raportează pierderi de miliarde de dolari, spun unii analişti de pe Wall Street. Din banii atraşi, SpaceX va investi prioritar în infrastructura AI şi în xAI, urmând apoi vehiculele spaţiale şi reţeaua Starlink.

Campania de promovare a adus o mobilizare masivă la nivel naţional din partea JPMorgan Chase, cea mai mare bancă americană în funcţie de active. Directorul băncii, Jamie Dimon, şi preşedinta SpaceX, Gwynne Shotwell, au coordonat un turneu interactiv de prezentare difuzat simultan în 90 de sucursale americane, menit să atragă capital de la peste 2.500 de clienţi selectaţi ai instituţiei.

Cum pot cumpăra investitorii români acţiuni la listarea istorică a SpaceX. Evalua­rea de 1.750 mld. dolari reprezintă de 13 ori capitalizarea totală a tuturor companiilor listate la BVB

Pentru a absorbi un astfel de gigant, cadrul de reglementare al bursei Nasdaq a suferit modificări radicale. Până acum, o companie nou listată trebuia să aştepte până la un an pentru a fi inclusă în indicele Nasdaq 100. Conform noilor reguli, perioada de aşteptare a fost redusă la doar 15 şedinţe de tranzacţionare, dacă mărimea companiei o plasează în top 40.

Apoi, a fost eliminată cerinţa obligatorie de a avea un free float de minimum 10%, adică procentul de acţiuni libere la tranzacţionare. În cazul SpaceX, această barieră a fost ridicată în contextul în care compania scoate la vânzare un pachet de acţiuni ce reprezintă un free float estimat la 4,2-4,8%.