Retailerul de fast-fashion Shein vizează o evaluare de 27 de miliarde de dolari în cadrul listării la Bursa din Hong Kong, programată pentru săptămâna viitoare, cu aproape trei sferturi sub nivelul maxim atins anterior, după ce tentativele precedente de listare au eşuat pe fondul opoziţiei autorităţilor de reglementare, scrie FT.

Compania fondată în China intenţionează să atragă până la 14 miliarde de dolari HK (1,8 miliarde de dolari) prin listarea din 1 septembrie.

Shein scoate la vânzare 280 de milioane de acţiuni, la un preţ cuprins între 47,60 şi 49,50 dolari HK pe acţiune, ceea ce ar conferi companiei o capitalizare bursieră de 202-210 miliarde de dolari HK (26-27 miliarde de dolari), potrivit unui anunţ de listare publicat luni de Bursa din Hong Kong. Aproximativ 90% dintre acţiuni vor fi disponibile investitorilor internaţionali.

Autorităţile de reglementare din China au aprobat luna trecută cererea retailerului online de a se lista la Hong Kong, dând undă verde unei oferte publice iniţiale pregătite de mai bine de patru ani.

Tentativele anterioare ale Shein de a se lista la New York şi Londra au fost blocate de opoziţia politicienilor şi a autorităţilor de reglementare, pe fondul verificărilor privind lanţul său de aprovizionare din China.

Evaluarea de sub 30 de miliarde de dolari — despre care Financial Times a relatat anterior — este mult mai mică decât cea de aproximativ 100 de miliarde de dolari pe care Shein a atins-o în urma unei runde private de finanţare din 2022.

Compania are opţiunea de a vinde încă 42 de milioane de acţiuni, în funcţie de cerere, ceea ce ar putea majora suma totală atrasă până la 2 miliarde de dolari.

Băncile implicate în tranzacţie, conduse de Goldman Sachs, Morgan Stanley şi JPMorgan, vor primi împreună un comision de subscriere de 1,5% din suma atrasă, precum şi un comision discreţionar de stimulare de 0,75%.

Astfel, fondul total de comisioane ar putea ajunge la aproape 40 de milioane de dolari, chiar înainte de eventuala vânzare a acţiunilor suplimentare.

Investitorii „cornerstone” — care se angajează să cumpere acţiuni şi să le păstreze timp de şase luni — au preluat aproximativ o cincime din oferta de listare şi sunt, în principal, investitori existenţi în Shein, printre care firma americană de private equity General Atlantic şi gigantul tehnologic chinez Tencent.

General Atlantic şi grupul de investiţii Tiger Global au participat ambele la o rundă de finanţare de 1 miliard de dolari din 2022, care a evaluat Shein la 100 de miliarde de dolari, potrivit PitchBook.

Firma chineză de private equity Boyu Capital a primit cea mai mare alocare, de 150 de milioane de dolari, urmată de General Atlantic, Tiger Global şi Tencent, cu aproximativ 50 de milioane de dolari fiecare.

Shein a declarat că intenţionează să folosească aproximativ 40% din fondurile atrase pentru tehnologie, 40% pentru marketing, 10% pentru iniţiative menite să „promoveze responsabilitatea corporativă”, iar restul de 10% pentru scopuri corporative generale, potrivit unui document privind termenii ofertei consultat de Financial Times.