Cele mai mari şase economii ale Uniunii Europene cer ca bursele majore şi alte instituţii financiare critice să fie supravegheate direct la nivel european, nu la nivel naţional. Iniţiativa marchează o încercare serioasă de a relansa planurile vechi de ani de zile privind unificarea pieţelor de capital ale blocului comunitar, informează Financial Times.

Demersul este condus de Germania şi Franţa şi face parte dintr-o strategie mai amplă prin care liderii europeni încearcă să revigoreze competitivitatea economică a UE. Europa se confruntă în prezent cu o creştere economică modestă, cu presiunea exporturilor chinezeşti, cu tarife comerciale impuse de Statele Unite şi cu perspectiva unei noi crize energetice.

Propunerea reprezintă şi o schimbare majoră de poziţie pentru Germania, care s-a opus mult timp ideii ca supravegherea pieţelor financiare să fie centralizată la nivel european.

Tema competitivităţii economice a Uniunii Europene va fi una dintre principalele subiecte discutate la summitul liderilor UE de săptămâna viitoare. Înaintea reuniunii, Comisia Europeană urmează să prezinte o foaie de parcurs cu obiective clare şi termene concrete. Oficialii spun că poziţia comună a miniştrilor de finanţe din cele şase mari economii, grup cunoscut drept „E6”, ar urma să contribuie la definirea acestei strategii.

Într-o scrisoare comună transmisă Comisiei Europene, miniştrii de finanţe din Germania, Franţa, Italia, Spania, Ţările de Jos şi Polonia subliniază că pieţele de capital mai profunde şi mai integrate ar putea consolida potenţialul de creştere al Europei, ar întări suveranitatea economică a blocului şi ar crea o bază mai solidă pentru finanţarea priorităţilor comune ale Uniunii.

Documentul propune şi alte măsuri pentru stimularea pieţelor financiare europene, printre care simplificarea regulilor pentru listarea companiilor la bursă, în încercarea de a atrage mai multe firme către finanţarea prin pieţele de capital.

Totuşi, cele şase state nu sunt pe deplin de acord asupra tuturor aspectelor reformei. Divergenţe persistă în chestiuni precum emiterea de datorie comună la nivel european sau crearea unui mecanism comun de garantare a depozitelor bancare. Cu toate acestea, liderii financiari ai E6 cred că dacă vor reuşi să ajungă mai întâi la un consens între ei, va fi mai uşor să obţină sprijinul necesar pentru adoptarea legislaţiei europene care să unifice pieţele de capital.

Ideea unei integrări mai profunde a pieţelor de capital a fost relansată şi în raportul privind competitivitatea europeană publicat în 2024 de fostul premier italian Mario Draghi. Cu toate acestea, până acum, cele 27 de state membre nu au reuşit să ajungă la un acord.

În centrul noilor propuneri se află planul Comisiei Europene de a transfera supravegherea marilor burse transfrontaliere, a contrapărţilor centrale, a depozitarilor de titluri şi a platformelor de tranzacţionare cripto către Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare şi Pieţe (ESMA), instituţie cu sediul la Paris.

Această măsură face parte din conceptul de „uniune a economiilor şi investiţiilor”, o politică menită să mobilizeze trilioane de euro din economiile europenilor către investiţii productive în economie.

Argumentul Bruxellesului este că o supraveghere centralizată ar asigura aplicarea uniformă a regulilor europene şi ar stimula consolidarea unei pieţe financiare care, în prezent, este extrem de fragmentată.

În scrisoarea lor, miniştrii E6 subliniază că susţin îmbunătăţirea convergenţei şi eficienţei supravegherii pieţelor de capital din UE, printr-o trecere treptată către supravegherea centralizată pentru entităţile transfrontaliere importante, însă fără a crea birocraţie inutilă sau costuri suplimentare.