Pe 19 septembrie 2025, la ora 12:05, OMV Petrom (SNP) a depăşit Hidroelectrica (H2O) la capitolul capitalizare bursieră şi a redevenit cea mai valoroasă companie listată pe Bursa de Valori Bucureşti, după aproape doi ani în care „coroana” a fost purtată de producătorul de energie hidro, arată datele agregate de ZF din platformele brokerilor.

La momentul listării din 12 iulie 2023, Hidroelectrica debuta la bursă cu o capitalizare de 49,5 miliarde de lei, în timp ce OMV Petrom era evaluată atunci la 33,3 miliarde de lei. Diferenţa de 16 miliarde părea greu de recuperat, dar Petrom a reuşit să o acopere şi să o depăşească uşor, ajungând astăzi la o capitalizare de 54,5 miliarde de lei.

“Cred că a venit din două direcţii: pe de o parte, rezultatele financiare bune ale SNP din ultimii doi ani, precum şi politica generoasă de dividend, au făcut ca preţul acţiunii să cunoască o creştere. Pe de altă parte, preţul acţiunii H2O a înregistrat o involuţie, determinată de rezultatele financiare în scădere”, spune Marcel Murgoci, director de tranzacţionare Estinvest.

Ascensiunea acţiunilor SNP a fost alimentată de mai mulţi factori: politica generoasă de dividende, inclusiv anunţul recent al unui dividend suplimentar de 0,02 lei/acţiune (randament brut de 2,3%), planurile ambiţioase de investiţii şi contextul favorabil al pieţei energiei.

Vineri, acţiunile Petrom stagnau la %, la 0,8785 lei/acţiune, reacţionând pozitiv la propunerea de dividende speciale. AGA este programată pentru 23 octombrie, data ex-dividend fiind 10 noiembrie, iar plata pe 3 decembrie. Cele ale H2O scădeau cu 1,2% la 121,5 lei.

“Hidroelectrica a beneficiat şi de entuziasmul din momentul listării, entuziasm care s-a redus după ce contextul s-a schimbat iar rezultatele nu au mai fost favorabile. În schimb, Petrom a continuat să fie atractivă pentru investitori, în ciuda rezultatelor financiare care au fost sub cele de acum 2-3 ani, când erau la niveluri record. În special, politica de dividend a companiei este una atractivă pentru investitori, mai ales cei autohtoni care preferă stabilitate. Faptul că acţiunile SNP nu au fost excluse din indicii FTSE a constituit un alt catalizator pentru aprecierea preţului acţiunilor în ultima perioadă”, spune Antonio Oroian, broker GOldring.

De la începutul anului, acţiunile OMV Petrom au crescut cu 24%, în timp ce Hidroelectrica a stagnat, afectată de secetă şi de lipsa unor proiecte de dezvoltare comparabile cu dimensiunea companiei. Contrastul de strategie este evident: Petrom pariază miliarde de lei anual pe proiecte majore, de la Neptun Deep – aflat deja în şantier – până la extinderea în regenerabile, unde ţinteşte un portofoliu de 2,5 GW până în 2030, cel mai mare din România.

În schimb, Hidroelectrica rămâne axată pe retehnologizări şi pe exploatarea unui model de business dependent de precipitaţii. Fără proiecte majore de expansiune, acţiunile companiei au rămas fără catalizatori puternici în piaţă, ceea ce a permis Petrom să recupereze spectaculos diferenţa şi să îşi recapete statutul de lider al bursei.