2025 a fost spectaculos şi memorabil pentru investitorii de la Bursa de Valori Bucureşti, atât pentru cei aproximativ 300.000 care investesc direct, cât şi pentru cei 8,2 milioane din fondurile de pensii şi alte câteva sute de mii din fondurile mutuale, în contextul în care indicele principal BET a închis la un maxim istoric de 24.439 puncte, cu un avans de 46% de la începutul anului şi de 55% dacă sunt incluse dividendele, cel mai bun ritm anual de creştere din 2009 încoace.

Ultima şedinţă de tranzacţionare din 2025 a confirmat tendinţa unui an excepţional: indicii Bursei de Valori Bucureşti au închis pe plus, consolidând poziţia pieţei locale printre cele mai performante burse din Europa şi chiar la nivel global, într-un context de reevaluare a riscului asociat României şi de ajustare la inflaţie. BET a urcat cu 0,7% în ultima zi, BET-TR – indicele care include dividendele – tot cu 0,7%, iar pe ansamblul anului diferenţa dintre cei doi indică rolul central al dividendelor în randamentul investitorilor.

La începutul anului, puţini ar fi pariat pe un asemenea final. Pe 15 mai 2025, BET era cu aproximativ 3% sub nivelul de la începutul anului, pe fondul tensiunilor politice, al deficitului bugetar ridicat, al dobânzilor încă mari şi al temerilor legate de sustenabilitatea finanţelor publice.

A doua parte a anului a adus însă o schimbare de sentiment: după disiparea unei părţi din incertitudinea politică, capitalul a revenit treptat spre acţiuni, iar vara şi toamna au transformat prudenţa din primăvară într-un raliu susţinut.

Performanţa indicilor reflectă această schimbare. BET-BK, indicele de referinţă pentru fondurile de investiţii, a închis anul cu un plus de 53,9%, BET-NG, dedicat companiilor din energie şi utilităţi, cu aproape 49%, iar BET-FI, al societăţilor de investiţii financiare, cu 46%. BET-TR a urcat cu 55%, confirmând că randamentul total al bursei româneşti a fost alimentat consistent de dividende.

La nivelul companiilor din BET, 2025 a fost un an al creşterilor abrupte, în special în sectorul energetic şi al utilităţilor. Transgaz (TGN) a fost cea mai performantă acţiune din indice, cu un avans de 180% de la începutul anului, până la un preţ de 65,9 lei pe acţiune. Transelectrica (TEL) a urcat cu aproape 97%, la 75 lei, iar Electrica (EL) cu circa 98%, la 26,3 lei. Romgaz (SNG) a câştigat 93%, până la 9,99 lei, confirmând apetitul investitorilor pentru companii cu fluxuri de numerar stabile.Şi alte titluri au avut evoluţii solide. Digi Communications (DIGI) a urcat cu aproape 80%, la 110 lei, MedLife (M) cu 73%, la 10,3 lei, Fondul Proprietatea (FP) cu 70%, la 0,536 lei, iar Premier Energy (PE) cu 49%, la 29,15 lei. OMV Petrom (SNP), cea mai mare companie listată, a închis anul la 0,995 lei pe acţiune, cu un plus de 40,5%, după ce a depăşit pragul de 60 de miliarde de lei capitalizare. BRD a crescut cu 40%, la 26,9 lei, iar Banca Transilvania (TLV) cu 33%, la 30,2 lei.

Nu toate acţiunile au ţinut pasul cu raliul general. Hidroelectrica (H2O), listată în 2023, a avut o evoluţie modestă, de doar 2,2%, până la 124,4 lei, în timp ce Antibiotice Iaşi (ATB) a scăzut cu 3,7%, la 2,45 lei, iar Sphera Franchise Group (SFG) cu aproape 6%, la 37,75 lei.

Dincolo de cotaţii, 2025 a fost un an de referinţă şi prin dimensiunea pieţei. Bursa de Valori Bucureşti a depăşit pragul simbolic de 500 de miliarde de lei capitalizare totală, semnal al maturizării pieţei şi al revenirii încrederii. Numărul de investitori a continuat să crească, fiind susţinut atât de interesul pentru acţiuni, cât şi de popularitatea titlurilor de stat, care au funcţionat ca poartă de intrare pentru mulţi investitori de retail. Pe 30 decembrie capitalizarea a fost de 538 mld. lei.

Randamentul excepţional al bursei româneşti nu a fost întâmplător. El a rezultat dintr-o combinaţie de factori: reducerea incertitudinii politice, căutarea de protecţie împotriva inflaţiei, atractivitatea dividendelor într-un mediu macroeconomic complicat şi o reevaluare a riscului României de către investitori. Rămâne de văzut dacă acest ritm poate fi susţinut şi în anii următori, însă 2025 rămâne deja un reper: anul în care Bursa de Valori Bucureşti a închis la maxime istorice şi şi-a câştigat un loc vizibil pe harta performanţelor bursiere europene.