Investiţiile masive ale marilor companii tehnologice în infrastructura de inteligenţă artificială încep să afecteze puternic fluxurile de numerar ale sectorului, după ce Amazon, Alphabet, Microsoft şi Meta au alocat împreună aproximativ 725 de miliarde de dolari pentru dezvoltarea AI, scrie Financial Times.

Potrivit estimărilor Wall Street, fluxul combinat de numerar liber al celor patru „hyperscalers” ar urma să scadă la aproximativ 4 miliarde de dolari în trimestrul al treilea, faţă de media de 45 de miliarde de dolari pe trimestru înregistrată după pandemie.

Analiştii avertizează că 2026 ar putea marca cel mai slab an pentru lichidităţile generate de Big Tech din 2014 încoace, în contextul exploziei cheltuielilor pentru centre de date, cipuri AI şi infrastructură cloud.

Justin Post a declarat că sectorul traversează „cel mai profund ciclu de investiţii de capital din istorie”, companiile considerând AI „o oportunitate unică într-o viaţă”.

Estimările arată că Amazon va cheltui mai mult numerar decât generează în acest an, Meta va intra pe flux negativ în a doua jumătate a anului, iar fluxul de numerar al Alphabet va coborî la cel mai redus nivel din ultimul deceniu.

În paralel, companiile reduc răscumpărările de acţiuni şi cresc împrumuturile pentru a finanţa expansiunea AI. Alphabet a suspendat pentru prima dată din 2015 programul de buyback şi a emis datorii de aproape 50 de miliarde de dolari, în timp ce Meta a atras 55 de miliarde de dolari prin obligaţiuni în ultimele şase luni.

Analiştii avertizează însă că industria riscă să intre într-un ciclu similar sectoarelor tradiţionale intensive în capital, precum telecomunicaţiile sau industria chimică, unde suprainvestiţiile au dus în trecut la supracapacitate şi marje mai reduse.