Acţiunile companiilor legate de infrastructura pentru inteligenţă artificială şi titlurile SpaceX, compania lui Elon Musk, au scăzut miercuri, după ce democrata Gina Hinojosa a câştigat alegerile pentru funcţia de guvernator al statului Texas în faţa republicanului Greg Abbott, aflat la conducerea statului din 2015. Investitorii se tem că noua administraţie ar putea frâna construcţia de centre de date într-una dintre cele mai importante pieţe pentru dezvoltarea AI din SUA.

Potrivit CNBC, contractele futures pe indicele Nasdaq-100 au scăzut cu 0,8% în tranzacţiile de peste noapte, de peste două ori mai mult decât cele pe Dow Jones, iar fondul tranzacţionat la bursă State Street Technology Select Sector SPDR a pierdut 2%. Acţiunile CoreWeave au coborât cu 7%, cele ale SpaceX cu 6%, iar Nebius Group şi Oracle au scăzut fiecare cu 4%.

Hinojosa, declarată câştigătoare de Associated Press, a promis în campanie un moratoriu imediat asupra noilor centre de date, până când legislativul statului adoptă măsuri de protecţie şi le oferă texanilor un cuvânt de spus în privinţa amplasării acestora. Ea a cerut şi eliminarea facilităţilor fiscale acordate centrelor de date de tip hyperscale printr-o lege din 2015 semnată de Abbott, care prevede scutiri pe o perioadă de 20 de ani, precum şi obligarea dezvoltatorilor să suporte costurile extinderii reţelei electrice.

Miza este semnificativă pentru întregul sector. Texasul concentrează 27% din capacitatea planificată de centre de date din SUA, măsurată în gigawaţi, potrivit estimărilor Wells Fargo, cu mult înaintea Georgiei, cu 7%, şi a statelor Ohio şi Pennsylvania, cu câte 5%.

Ohsung Kwon, strateg la Wells Fargo, descrisese anterior o victorie democrată în Texas drept un potenţial "left-tail event" pentru tranzacţiile legate de AI, adică un scenariu cu probabilitate redusă, dar cu efecte negative majore asupra pieţei. Scott Ladner, director de investiţii la Horizon Investments, a avertizat că o înfrângere a lui Abbott ar ridica semne de întrebare privind locurile în care pot fi construite centrele de date şi că Texasul ar putea înceta să mai fie o destinaţie favorabilă pentru astfel de proiecte.

Presiunea asupra reţelei electrice texane era deja un subiect sensibil înaintea alegerilor. Abbott ceruse în august Comisiei de Utilităţi Publice din Texas şi operatorului reţelei, ERCOT, să suspende conectarea noilor centre de date pe durata unei analize privind consumul de electricitate şi apă. Cererile de racordare depuse la ERCOT de marii consumatori depăşesc 400 de gigawaţi, provenind în proporţie de aproape 90% de la centre de date, în condiţiile în care vârful record de consum al reţelei este de 85,5 gigawaţi.

În cazul SpaceX, scăderea are şi o componentă federală. Democraţii au obţinut majoritatea în ambele camere ale Congresului la alegerile de la jumătatea mandatului, iar investitorii iau în calcul posibile anchete privind contractele guvernamentale atribuite companiilor lui Musk. Miliardarul a contribuit cu circa 474 de milioane de dolari la grupuri politice în acest ciclu electoral, în mare parte în sprijinul republicanilor, potrivit estimărilor New York Times. În pre-market, acţiunile SpaceX au ajuns să piardă peste 7%, până la 130,64 dolari. Aproximativ o cincime din veniturile de 18,7 miliarde de dolari raportate de companie pentru 2025 au provenit de la agenţii federale americane.

Corecţia vine pe un fond deja fragil pentru sectorul tehnologic. Indicele Nasdaq-100 a intrat în teritoriu de corecţie la finalul lunii octombrie, pe fondul îngrijorărilor că ritmul de creştere a investiţiilor marilor companii de cloud şi inteligenţă artificială începe să încetinească.

Rezultatul alegerilor nu introduce în sine un moratoriu şi nu modifică regulile aplicabile proiectelor aflate deja în derulare. Hinojosa urmează să depună jurământul în ianuarie 2027, iar efectele concrete vor depinde de modul în care propunerile sale vor fi transpuse în decizii executive şi în legislaţia statului.