„Extinderea strategiei de diversificare a bazei de investitori şi către alte sectoare este de natură să diminueze din riscurile generate de întărirea legăturii dintre sectorul public şi anumite componente ale sistemului financiar“, recomandă BNR.

Deţinerile de titluri de stat reprezintă deja o pondere semnificativă din activele unor sectoare instituţionale, cum ar fi băncile sau fondurile de pensii, atenţionează BNR.

În aceste condiţii, continuarea şi extinderea strategiei de diversificare a bazei de investitori şi către alte sectoare sunt de natură să diminueze din riscurile generate de întărirea legăturii dintre sectorul public şi anumite componente ale sistemului financiar, recomandă banca centrală în cea mai recentă ediţie a raportului asupra stabilităţii financiare.

Fondurile de pensii au creanţe faţă de stat reprezentând peste 69%  din totalul creanţelor acestui sector, în timp ce la societăţile de asigurări expunerea faţă de stat este de aproape 52%, iar în cazul băncilor ponderea creanţelor faţă de stat în totalul creanţelor băncilor urcă spre 29%, după cum reiese din datele BNR.

În ceea ce priveşte băncile din România, BNR a avertizat de mai multe ori că au cea mai mare expunere suverană din UE pe titluri de stat şi credite pentru stat, fiind la limită cu finanţarea statului, iar titlurile de stat au ajuns să fie „principalul determinant“ al creşterii activelor bancare.

Deşi deţinerile de titluri de stat produc efecte favorabile asupra indicatorilor de lichiditate, acestea accentuează o vulnerabilitate recurentă a sectorului bancar românesc, cea a adâncirii interdependenţei dintre sectorul bancar şi statul român, după cum a arătat banca centrală.

La polul opus, creanţe mai mici faţă de stat, de circa 7% din totalul creanţelor, au companiile (6,7%) şi populaţia (7,5%), conform datelor BNR.