Acţiunile companiilor americane din industria de apărare au intrat pe o pantă descendentă, investitorii mizând tot mai mult pe o victorie a democraţilor la alegerile intermediare din noiembrie, care ar putea bloca planul administraţiei Trump de a suplimenta cheltuielile militare cu 500 mld. dolari.

Potrivit Financial Times, ETF-ul iShares US Aerospace and Defence, reperul sectorului, a pierdut 16% între începutul lui iulie şi jumătatea lui octombrie, în timp ce indicele S&P 500 a urcat cu 3,5% în aceeaşi perioadă. Tot în acest interval, aşteptările ca democraţii să recâştige controlul ambelor camere ale Congresului au crescut cu 20%, conform platformei de pieţe de predicţie Kalshi.

"Soarta politică a preşedintelui Donald Trump şi şansele ca republicanii să piardă Senatul au evoluat aproape în paralel cu performanţa acţiunilor din apărare", a declarat Robert Stallard, analist în domeniul apărării la Vertical Research Partners. Acesta a explicat că, deşi apărarea este de obicei un subiect care uneşte ambele partide, actuala administraţie l-a transformat într-unul partizan.

Democraţii sunt văzuţi drept favoriţi pentru a obţine majoritatea în Camera Reprezentanţilor, însă lupta pentru Senat este mai dificilă, cu 35 din cele 100 de mandate puse în joc.

Cu toate acestea, cotaţiile Kalshi îi plasează acum pe democraţi în avantaj şi pentru camera superioară, cu o probabilitate implicită de peste 60%, după ce la începutul lui 2025 republicanii erau favoriţi cu aproximativ 80%.

În ianuarie, Trump a propus majorarea bugetului anual al apărării de la 1.000 mld. dolari la 1.500 mld. dolari, pentru a construi o "armată de vis", propunere primită cu entuziasm de investitori şi de directorii din industrie. Între timp, relaţiile secretarului apărării Pete Hegseth cu Congresul s-au deteriorat pe fondul războiului din Iran, iar democraţii au promis să anuleze tăierile masive aplicate programelor interne. Îngrijorările legate de inflaţie şi de randamentele în creştere ale titlurilor de stat americane pun şi ele sub semnul întrebării sprijinul bipartizan pentru un buget militar mai mare.

Sectorul a rămas în urma pieţei în acest an, deşi cheltuielile globale pentru apărare au crescut puternic, iar conflictele din Ucraina şi Orientul Mijlociu au alimentat cererea pentru sistemele de rachete americane. Marii contractori se confruntă deja cu restanţe de producţie acumulate pe mai mulţi ani, iar efortul SUA şi al aliaţilor de a-şi reface şi extinde stocurile de muniţie nu s-a transformat în entuziasm la bursă.

Lockheed Martin, principalul contractor pentru sistemul de apărare antirachetă Patriot, se tranzacţionează cu peste 20% sub maximul atins la începutul lui martie, în timp ce Northrop Grumman şi L3Harris au pierdut 35%, respectiv 36% în aceeaşi perioadă.

Byron Callan, managing partner al firmei de cercetare Capital Alpha Partners din Washington, a amintit că mai mulţi directori din industrie se arătau optimişti la începutul anului că republicanii vor aproba suplimentarea de 500 mld. dolari propusă de Trump. Democraţii sunt însă nemulţumiţi de modul în care o parte din finanţare a trecut prin Congres, iar Hegseth i-a iritat şi mai mult pe parlamentari refuzând să prezinte o evidenţă detaliată a costurilor conflictului cu Iranul.