Dar ceva fundamental se schimbă: Bitcoin-ul e tot mai mult în mâinile băncilor mari, fondurilor de investiţii şi ETF-urilor, chiar dacă preţul a scăzut cam cu 50% maximul istoric.

Cum evoluează piaţa crypto?

Preţul Bitcoin e cotat astăzi în jurul valorii de 63.000 $ pe unitate, iar indicele Fear & Greed prin care se măsoară sentimentul de teamă de pe pieţele a ajuns la minim istoric de 5 (din 100), ceea ce reflectă capitularea retail-ului (a investitorilor mici, a oamenilor de rând), arată o analiză Binance.

Din punct de vedere istoric, astfel de valori mici pentru indicele Fear & Greed au coincis cu epuizarea vânzărilor şi cu o stabilizare a preţului BTC. Tehnic, Bitcoin se află acum într-o zonă care în trecut a fost importantă (media mobilă de 200 de săptămâni).

Dacă şi la finalul lunii februarie Bitcoin va încheia pe minus, atunci aceasta ar fi a cincea lună consecutivă cu scădere, situaţie care s-a observat ultima dată în 2018.

Contextul general al pieţei diferă de ciclurile anterioare: preţul e mult mai mare decât era atunci când indicatorul Fear & Greed era la valori similare, iar adopţia e mult mai mare acum faţă de anii trecuţi. În ultimul an, oferta de BTC a migrat de la persoane fizice către companii, fonduri şi ETF-uri.

Investitorii instituţionali se implică în dezvoltarea infrastructurii

Implicarea instituţională se extinde dincolo de expunerea pasivă şi intră direct în ecosistemul crypto. Activitatea BlackRock în jurul Uniswap, parteneriatul Apollo cu Morpho şi convergenţa mai largă dintre furnizorii tradiţionali de lichiditate şi DeFi sugerează o trecere către participarea directă on-chain. Marii administratori de active vor să folosească direct blockchain-ul, nu doar să deţină Bitcoin sau alte active crypto.

Venituri per utilizator: platforme cripto vs. fintech

Veniturile per utilizator pentru mai multe platforme crypto sunt comparabile cu cele ale SoFi şi Chime şi, în unele cazuri, depăşesc Revolut şi Wise. Aceste protocoale monetizează la niveluri similare cu cele ale jucătorilor fintech consacraţi, în ciuda faptului că operează cu baze de utilizatori mult mai mici, ceea ce implică o creştere semnificativă dacă va continua extinderea la scară.

Şi mai interesant: multe proiecte crypto au ajuns la 100 milioane dolari venit anualizat mult mai repede decât companii tech celebre (Hyperliquid în 89 de zile, PancakeSwap în 121, Uniswap în 303 zile – faţă de Snowflake în 1207 zile sau OpenAI în 1825 zile).

Macro: Prima întâlnire FED din 2026

Minuta şedinţei FOMC din ianuarie, prima din 2026, a fost publicată pe 18 februarie şi a adoptat un ton deosebit de agresiv. FED a menţinut dobânda de referinţă între 3,5% şi 3,75%, cu un vot de 10-2.

Dar cea mai semnificativă informaţie a fost aceea că mai mulţi membri au discutat despre posibilitatea unor creşteri ale ratelor dobânzilor dacă inflaţia persistă, fiind prima dată când o astfel de posibilitate apare în comunicările Fed în timpul acestui ciclu de relaxare. Comitetul a caracterizat politica actuală ca fiind „bine poziţionată”, dar „nu neapărat suficient de restrictivă”.

Inflaţia oficială (CPI) a fost 2,4% în ianuarie, cea mai mică de peste 4 ani. Cu toate acestea, FED a preferat să folosească un alt indicator pentru a se raporta la inflaţie şi anume PCE Price Index care s-a ridicat la 2,9% în decembrie care a marcat o uşoară creştere de la 2,8%. Acum piaţa mizează pe doar 2 scăderi mici de dobânzi în 2026 (cam 0,50% în total), prima abia în luna iunie.

Ce urmează?

Piaţa se află în continuare într-o fază avansată de scădere, caracterizată de o poziţionare generalizată de aversiune faţă de risc, frică extremă şi un sentiment fragil. Principalele obstacole sunt determinate de macroeconomie, mai degrabă decât de criptomonede specifice, incluzând politica monetară restrictivă, dinamica AI în evoluţie şi riscul geopolitic ridicat.

Dar există o diferenţă mare: frica e mare la investitorii mici, la cei de retail, dar băncile şi fondurile mari continuă să construiască: intră în DeFi, tokenizare, plăţi cu stablecoin etc. Dezvoltarea reală merge înainte, doar că sentimentul pieţei este în urma dezvoltării structurale.

Binance este un ecosistem blockchain global de top, care stă în spatele celei mai mari burse de criptomonede din lume, după volumul tranzacţiilor şi utilizatorii înregistraţi. Binance este apreciat de 300 de milioane de oameni din peste 100 de ţări, datorită securităţii sale de top în industrie, transparenţei, vitezei motorului de tranzacţionare, protecţiei pentru investitori şi portofoliului inegalabil de produse şi oferte de active digitale, de la tranzacţionare şi finanţe la educaţie, cercetare, bine social, plăţi, servicii instituţionale şi funcţii Web3. Binance este dedicat construirii unui ecosistem cripto incluziv pentru a creşte libertatea banilor şi accesul financiar pentru oamenii din întreaga lume, folosind criptomonedele ca mijloc fundamental.