Michael Burry, investitorul făcut celebru de filmul „The Big Short”, care a tulburat recent pieţele printr-un pariu împotriva sectorului tehnologic, acuză unele dintre cele mai mari companii americane de tehnologie că folosesc practici contabile discutabile pentru a-şi umfla profiturile generate de boomul inteligenţei artificiale, notează CNBC.

Într-o postare pe X publicată luni, fondatorul Scion Asset Management a afirmat că marii furnizori de infrastructură cloud şi AI subestimează cheltuielile cu amortizarea, estimând un ciclu de viaţă al cipurilor mai lung decât cel realist.

„Subestimarea amortizării prin extinderea artificială a duratei de viaţă utile a activelor creşte artificial profitul, una dintre cele mai comune fraude ale erei moderne”, a scris Burry. „Creşterea masivă a cheltuielilor de capital prin achiziţia de procesoare Nvidia, cu un ciclu de produs de 2-3 ani, nu ar trebui să ducă la extinderea duratei de viaţă utile a echipamentelor de calcul. Totuşi, exact asta au făcut toţi hiperscalers”.

Burry estimează că, între 2026 şi 2028, această manevră contabilă ar subestima amortizarea cu aproximativ 176 miliarde de dolari, umflând profiturile raportate în întregul sector. El i-a menţionat în mod explicit pe Oracle şi Meta Platforms, susţinând că profiturile lor ar putea fi supraevaluate cu aproximativ 27%, respectiv 21%, până în 2028.

Atunci când o companie achiziţionează un activ scump, precum procesoare sau servere, aceasta poate, potrivit principiilor contabile general acceptate (GAAP), să îşi repartizeze costul activului ca o cheltuială anuală, în funcţie de estimarea propriei companii privind rata de depreciere.

Dacă firmele estimează o durată de viaţă mai lungă, atunci valoarea anuală a amortizării scade, ceea ce duce la profituri contabile mai mari.

Burry, care a pariat împotriva creditelor ipotecare subprime înainte de criza financiară din 2008, a avertizat anul acesta că entuziasmul legat de AI seamănă cu bula tehnologică de la sfârşitul anilor ’90.

Săptămâna trecută, Burry a dezvăluit noi poziţii short împotriva favoriţilor AI Nvidia şi Palantir Technologies. El a raportat deţineri de opţiuni put cu o valoare noţională de aproximativ 187 de milioane de dolari împotriva Nvidia şi 912 milioane de dolari împotriva Palantir, la data de 30 septembrie, potrivit unei declaraţii depuse la autorităţile de reglementare.

Dezvăluirea a provocat o reacţie dură din partea CEO-ului Palantir, Alex Karp, care a descris pariurile lui Burry drept „super ciudate” şi „nebuneşti”.

Acţiunile Nvidia au crescut cu aproape 6% luni, după o scădere de 7% săptămâna trecută. Palantir a înregistrat o creştere de aproape 9% luni, după o scădere de 11% în săptămâna precedentă. Nvidia a scăzut din nou marţi.

Burry a spus în postarea sa de pe X că „vor urma mai multe detalii” pe 25 noiembrie şi le-a cerut cititorilor să „rămână pe recepţie”.