Cea mai importantă veste de săptămâna trecută din lumea băncilor centrale este că Banca Centrală Europeană ar putea majora dobânzile în iunie pentru a proteja economia zonei euro de şocurile provocate de războiul din Golful Persic pornit de SUA. Banca Angliei a ridicat şi ea garda. În schimb, în SUA analiştii cred că Rezerva Federală americană nu se va atinge de dobânzi anul acesta. În general, când o bancă centrală majorează dobânzile se apreciază moneda economiei respective. Dacă BCE creşte dobânzile, euro se va aprecia. Pentru Europa de Est, moneda unică europeană ar deveni mai scumpă, dar acest lucru depinde şi de ce fac băncile centrale locale. Băncile centrale cresc dobânzile pentru a tempera presiunile inflaţioniste şi, dacă preţurile le permit, le scad pentru a stimula creşterea economică. În cazul zonei euro, criza iraniană, cu şocul energetic produs şi cu posibilele alte crize care pot veni, cum ar fi una a aluminiului sau scumpirea îngrăşămintelor, a reînviat inflaţia şi frânează creşterea economică. Investitorii şi traderii au luat deja în calcul în pariurile şi tranzacţiile lor faptul că BCE va acţiona în iunie, dacă preţurile petrolului nu scad semnificativ până atunci. În aprilie, banca a menţinut dobânzile.

Unii participanţi la piaţă apreciază că instituţia va efectua trei majorări de dobândă până la finalul anului. Însă incertitudinile sunt mari. Cum în război orice strategie pică la primul contact cu inamicul, deznodământul conflictului din Iran nu-l poate şti nimeni. Iar războiul, cu blocarea strâmtorii Ormuz, pe unde trec o bună parte din petrolul şi gazele lumii, se tot prelungeşte. Şi în SUA Fed a menţinut dobânzile la şedinţa din aprilie. Şi acolo se simte forţa inflaţionistă a războiului din Iran, iar preşedintele băncii centrale, Jerome Powell, este pe picior de plecare. Întrebat cum vede majorările de preţuri ca rezultat al războiului, Powell a răspuns că aceastea încă nu au ajuns la punctul de vârf. În timp ce preşedinele SUA, Donald Trump, face presiuni pentru dobânzi mai mici, presiunile inflaţioniste create de război au venit la pachet cu tensiuni economice. Morgan Stanley, una dintre cele mai puternice bănci de pe Wall Street, se aşteaptă ca Fed să menţină dobânzile până la începutul anului viitor.