Acţiunile Rompetrol Rafinare (RRC), operatorul rafinăriei Petromidia, au scăzut marţi cu 14,6%, la 0,705 lei, a patra şedinţă consecutivă la limita minimă de variaţie, după ce joi, 29 octombrie, atinseseră maximul istoric de 1,52 lei.

Pentru un investitor care a cumpărat la vârf, scăderea înseamnă o pierdere de 54% în portofoliu. Joi, cotaţia a deschis la 1,52 lei şi a închis la 1,14 lei, iar de atunci acţiunile au coborât în fiecare şedinţă cu aproape 15%. Marţi dimineaţă existau ordine de vânzare pentru 6,8 milioane de acţiuni la 0,705 lei, adică aproape 5 mil. lei (0,9 mil. euro), şi niciun ordin de cumpărare. Volumul tranzacţionat era de doar 76.600 de acţiuni, faţă de peste 10 milioane pe 22 octombrie, în plină creştere.

La 1,52 lei, Rompetrol Rafinare avea o capitalizare de 40,4 mld. lei (7,5 mld. euro), de aproape 70 de ori profitul net consolidat din ultimele patru trimestre, de circa 135 mil. dolari. În august, când acţiunile începuseră să se aprecieze după revenirea pe profit, ZF scria că RRC avea un PER de circa 6, printre cele mai mici de la BVB. La preţul de marţi, capitalizarea a coborât la 18,7 mld. lei (3,5 mld. euro).

ZF a atras atenţia că o creştere de peste 1.500% de la începutul anului este fragilă, pentru că s-a construit pe un free float foarte mic.

KMG International deţine 54,6% din acţiuni, iar statul, prin Ministerul Energiei, 44,7%, astfel că la bursă circulă mai puţin de 1% din capital. Pe o asemenea piaţă, câteva ordine de cumpărare pot împinge preţul zile la rând la limita maximă, iar câteva ordine de vânzare îl pot prăbuşi la fel de repede.

Evoluţia are datele unui episod speculativ clasic, ce în jargonul pieţei se numeşte pump and dump: preţul este umflat rapid de cumpărări în cascadă, apoi cumpărătorii dispar, iar cei intraţi la final rămân cu acţiunile, spun brokerii.

Rezultatele companiei s-au îmbunătăţit real în acest an, dar nu justificau o evaluare de peste zece ori mai mare decât cea din vară. Chiar şi după prăbuşire, acţiunile sunt de aproape zece ori mai scumpe decât la începutul anului, însă doar pe hârtie, câtă vreme nu există cumpărători.